42.7　总结

期权可以用在多种税务目的上。短期盈利可以推迟到下一个税务年度，或者通过虚值期权在它们变为长期盈利之前对它们有所保护。长期亏损可以通过买入一手看跌期权或者出售一手深度实值看涨期权而得以避免。洗售可以避免，而不必放弃对股票的全部潜在拥有权。在所有这些策略中，有回报也有风险。手续费成本和买入期权中的时间价值的销蚀都对策略家不利。

在实施任何税务策略之前都必须请教税务顾问，不管这个策略是否用了期权。税务法时常会有变化。甚至有这样的可能：成文的法令中没有涉及某个策略的条文，只有税务顾问才能够对税务局是如何解释这样一个策略提出合格的意见。

最后，期权策略家应当小心，不要将以税务为目的的策略同以盈利为目的的策略混同起来。一般来说，将以税务为目的的策略同以盈利为目的的策略区分开来是件好事。也就是说，如果投资者发现自己处于一个很容易就能使用税务策略的情况中，那很好。不过，投资者应当避免为了利用税务上可能有的好处而过长时间地持有一个头寸，或者是在不合逻辑的时间将它平仓。完善的策略管理永远比期权的税务后果更重要。